映象新闻

目前主产地部分区域因为生产受限，坑口存上涨预期，在坑口价格持续高位情况下，港口贸易商成本压缩，大幅度降价销售的意愿偏低。

第三，统筹做好去产能、保供应、稳价格工作。国家发展改革委新闻发言人兼经济运行调节局局长赵辰昕今日表示，目前煤炭行业虽然取得了去产能的显著成绩，但是仍然处于结构调整和新旧动能转换的阵痛期，高质量的供给体系还没有完全建立。

同时，适当提高了南方煤矿产能退出标准，按照严格执法关闭一批、实施产能置换退出一批、通过改造升级少量提升一批三个一批的方式进行分类处置。国家发展改革委今日召开专题新闻发布会，介绍供给侧结构性改革有关工作情况并回答记者提问。环渤海五港存煤处于高位，市场供需总体平衡，煤价稳中趋降。赵辰昕指出，我们想做好下一步工作必须清醒地看到，目前煤炭行业虽然取得了去产能的显著成绩，但是仍然处于结构调整和新旧动能转换的阵痛期，高质量的供给体系还没有完全建立，需要我们继续坚定不移的贯彻落实好党中央、国务院的各项决策部署，把提高供给体系质量作为主攻方向，从总量性去产能转向结构性去产能、系统性优产能，努力实现行业高质量发展。第二，要坚持破立结合，先立后破的原则，有序释放优质先进产能，不断增强安全、清洁、高效、稳定的煤炭供给能力

东胜4500坑口含税价，207元（涨5元）。秦港5000FOB价，542元（涨4元）。当大家普遍关注环保限产对焦炭带来的影响时，这位煤焦钢的老从业者已经开始关注煤焦钢的下一个风口，开始把重心转向焦煤。

由于环保要求，如今的洗煤厂的厂区，原煤和精煤的堆存有限，只能产多少发多少。不过，处理费用明显要增加，一吨得7块钱。8月20日中央督察组第二轮回头看在即，孝义市作为山西省其中一个焦化主产地再发文要求焦化企业根据今年1-6月排污情况进行相应比例的分类限产，限产比例20-50%不等，甚至停产整治。环保限行措施对焦煤运输有一定阻碍，部分短途运输出货较为困难，加之洗煤厂大都关停，煤炭供应缺口进一步加大，预计焦煤后市仍有小幅上涨可能。

虽然整体来看目前钢厂的焦炭库存可用天数并不低，仍有13天左右的水平，但结构性分化比较严重。（期货日报）15日，1-7月全国空气质量排名，后20名中汾渭平原11市占7席，消息一出，再次让即将到来的20日的中央环保督查愈演愈烈，市场多方现都紧绷神经将围观视点对焦这场环保风，预期此次环保力度空前。

除了河北是焦炭的净输入省外，河南和山东省都是焦炭净输出省，以钢定焦也会造成焦化产能的退出。固体废弃物，矸石的处理要求很高，到10月份必须有合理的处理位置，或者拉运到政府的集中处理厂。三、焦炭库存整体水平并不低，从库存结构来看主要是焦化库存降幅比较显著（但焦化库存占比微小），钢厂环节库存仅从较高位小幅下滑（继续补库也只是基于焦化环保限产预期），港口库存也是高企的状态，从目前库存来看焦炭并没有很紧缺。无独有偶，太原市也再发文要求8月15日至10月15日各企业轮流保温限产，每个企业限产时间15天。

2018年底前，江苏要求沿江地区和环太湖地区独立焦化企业全部关停，其他地区独立炼焦企业2020年前全部退出。南方地区钢厂大力补库焦炭，导致涨价滞后的华东地区、华北地区钢厂焦炭库存小幅下滑。期货日报记者在山西地区的煤焦调研中了解到，受环保整顿影响，独立洗煤厂目前关停较多，部分企业透露当地60%以上的洗煤厂已断电停产，精煤供应趋紧。所以总结来看，环保的轮番政策刺激造就了当前焦炭独自为王的霸气行情，目前焦炭现货市场继续上涨的势头也是非常明确的。

目前，吕梁尚未完成最后的环保验收。据了解，2017年，山西地区中小企业有200多家，环保限产影响断电24家，但大多为已停产或部分停产企业。

目前供不应求，下游订单较多，S1.5-2.0主焦均有所上涨，主焦(S2.0)报价900元/吨，涨20元/吨。这一轮环保检查，不仅仅要求厂区封闭，还有雨水收集池各类水池等设施。

低硫资源较为紧缺，一些下游用户反映采购低硫煤源较为困难，且部分焦企低硫煤库存仅在5-6天，终端用户采购积极性很大，在下游集中采购下，低硫煤矿资源供货有限，价格不同程度上涨，其中临汾、长治一带低硫主焦煤及瘦主焦煤部分矿方成交价累计涨幅在100元/吨左右，目前CCI安泽主焦指数报1600元/吨。四、至少从上周焦化开工率情况还没有看到明显的实际限产动作，据mysteel数据上周华北地区焦化企业开工从77.6%回升至81%，据汾渭能源数据上周山西省焦化产能利用率从87%回升至88.5%，都处于开工率的高位，所以焦化企业执行限产的实际结果仍要打一个问号。山西地区一位煤焦人士说。现有生产的企业，目前企业投资多以环保限产设施更新为主，不考虑继续扩大产能。四、《京津冀秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》要求河北、山西省全面启动10年以上4.3m焦炉的淘汰，河北、山东、河南省钢铁炼焦产能按照0.4比例以钢定焦。作为煤焦钢的行业的老从业者，往往对市场的嗅觉比较敏感。

五、焦炭持续涨价300-400，而钢厂端的补库诉求仍未能得到有效满足。目前了解到柴油车限运对焦炭的运输量影响不甚显著，柴油车在山西省焦炭运输所占比重并不算大，但中期来看运费因此上调是概率较大的。

借环保东风，焦炭上天了首先梳理一下目前导致焦炭期现货价格强势的主要因素。影响较大的当属运城地区，周一河津就传言15号起，将断电关停所有洗煤厂，15日坐实了这一传言，当夜保卫蓝天零点行动有视频流出，目前，运城河津地区所有洗煤厂已全部断电、封门关停，静待20日的中央环保督察组到来。

临汾地区，目前主要是物流受到影响，要求柴油车全部上高速，很多厂商运费还没谈好，目前多在协商之中。山西地区某煤矿人士说。

尤其是低硫煤资源，低硫主焦个别煤矿(S0.5G85)报价大幅上调70元/吨至1600元/吨，目前当地低硫主焦主流市场价格普遍已落实20元/吨左右的涨幅。汾渭能源价格中心经理刘燕君说。实际上，环保对不符合标准的企业来说，影响很大，对于大中型且环保达标的企业来说，反而是无序竞争减少了。山西前段时间开展环保省内自查，据悉，吕梁孝义洗煤厂关停力度约达80%，临汾关停限产力度约60%，如此力度之大，可见此次环保之决心。

二、至18年年底山西全省柴油车限行，引发市场对焦炭供应输出的担忧。二、贸易商采购已经明显走弱，高位出口订单减少，由于日照、董家口港入港困难，以及价格恐高情绪，贸易商采购需求明显是走弱的，而众所周知贸易需求是导致8月焦化订单激增的主要推手。

由于吨钢毛利仍处于1300-1400元/吨的高位，因此对于焦炭涨价的敏感度尚不高，以充裕保供为主以秦皇岛为例，8月16日，港口库存654.5万吨，较8月最高点降低了57万吨，但较8月13日最低点增加了37万吨，港口库存再次进入上行通道。

且今年制造业增速均值较去年下降了0.3个百分点。8月15日，CCTD环渤海5500大卡动力煤参考价为629元/吨，较前一日下降了2元/吨，结束了自8月7日以来的短暂反弹走势。

港口库存方面，自13号大秦线结束检修以来，港口煤炭库存调入量恢复，而随着电厂日耗降低，电煤消费预期降温，港口调出量高位回落，港口煤炭库存呈现净调入走势。01制造业增速放缓经济下行预期加大7月制造业PMI51.2%，环比降低0.3个百分，自6月以来制造业增速连续2月环比放缓。那么此次短暂反弹之后，市场走势如该如何呢？个人认为若气温转凉、环保限产及水电出力挤压火电拉低电煤日耗的不利影响持续发力的话，市场动力煤价格或许很难有短暂维稳空间，反而掉头向下可能不小。随着居民用电负荷回落，水电满发挤压火电，电煤消费可能提前在8月下旬就进入消费淡季。

03电厂日耗回落港口库存再次攀升截至8月16日，沿海六大电厂煤炭日耗为76.5万吨，较上周同期减少6.2万吨，日耗持续低于80万吨水平，较8月平均日耗81.41万吨，减少了4.91万吨。这与之前本人判断市场动力煤将在620-630元/吨遭遇上行瓶颈预期基本一致。

那么导致此次煤价反弹如此短暂的原因是什么？个人认为经济下行及电煤消费降温预期是导致动力煤价格难以持续反弹的根本原因，而电厂日耗回落及贸易商抛货避险意愿增加是市场由涨转跌的直接原因。虽然目前仍处于扩张区间，但后期来看环保限产对制造业活动抑制作用较为明显，房地产调控的影响继续发酵，国际贸易争端扰动因素仍存，地方政债务风险高企使得各地基建投资减速，由此来看三、四季度制造业下行压力存在，后期经济下行预期加大。

今年动力煤市场变化令人始料不及，旺季行情一波三折：先跌后涨复再跌。02高温天气逐渐消退电煤消费降温立秋以来，全国高温天气影响范围逐渐缩小，目前，北方地区最高温度已回落至30℃以下，南方地区35℃以上高温天气影响范围也缩小至江西、重庆及四川部分地区，且南方地区受到大范围的台风暴雨天气影响，南方各大水电站来水同比增长超五成，水力发电超发满发。